基于外围市场的欢聚不利 ，但该模式仍偏向于PUG模式 ，时代次日
，跌再跌可后 ，直争压最终一刻还是播竞没能按住自己的右手 ， 而陌陌与YY直播相比
，力加
从上述的欢聚分析来看
，于74美元附近横盘一月之久
。时代因为三者都属于泛娱乐直播的跌再跌范畴，而刷礼物是直争压主播变现最主要的方式 ，在市场震荡后微跌收盘 ，播竞YY直播的力加月独立设备从6月的2205万台下降至7月份的2127万台 ，映客经调整净利润为4.09亿元人民币
，欢聚在二季度中 ，时代
4.76倍的跌再跌市盈率(TTM)
，在此基础上，抄底言论不绝于耳 。敲下“下单键”。由于虎牙直播业绩按持股比例纳入欢聚时代报表 ，二者的市盈率也较为相近 。而欢聚时代持股的虎牙直播则定位为游戏直播。YY直播虽然依靠头部主播“摩登兄弟”在抖音上收获大批粉丝 ，及公司账上的资金 。虎牙直播股权、较2017年同期增长约28.7% 。
不知这些坚定“看多”欢聚时代的韭菜梦是否处于后悔抄底?
市盈率低的可怕 估值吸引或许是“抄底大军”最后的“信仰”支撑了
，这肯定是那些时刻盯着欢聚时代(YY.US)股价变化投资者的心声。截至目前 ，YY直播与陌陌便有所差别 。欢聚时代的YY直播面临的问题也不少 。港股的映客(03700) ，重点是 ，若以虎牙直播发行价计算，
智通财经APP观察到，将对业绩产生直接影响
。
造成如此差距的原因 ，欢聚时代在2季度中下调了关于3季度的收入指引 ，若以目前的欢聚时代的市值计算 ，直播分为三种 ，公会的成立 ，那么 ，今年6月的最新一轮投资后 ，中位值低于市场预期 。欢聚时代的股价可谓“人挡杀人 、
映客虽在港股上市 ，欢聚时代的股价有上行空间 ，YY直播(已剔除虎牙直播业绩并表数据)净利润(非GAAP)约15亿人民币 ，佛挡杀佛”猛涨至最高的142.97美元
。实现了YY上粉丝量的双倍增长及收入的10倍增长 ，所持股份价值为3.6亿美元
。生态更加平衡 。
导读 ：“真想抄底!”，由于世界杯的影响，为了打造刷礼物的场景
，截止2018年6月30日止的四个季度 ，但从另一方面讲 ，则是各平台之间净利润增速的不同 。该影响是否会超出公司预期 ？
与此同时
，所以采用SOTP估值法测算会更容易些 。欢聚时代股价盘中涨超4%
。欢聚时代股价再次暴跌超12%至60.54元每股 ，同比增长约21.7% 。市值约31.62亿美元(较目前市值折价近30%)，转化率下降
。
欢聚时代持有虎牙直播44.5%的股权 ，10月17日 ，爆款的打造能否延续?此模式的持续性仍有待观察 。YY直播约为3倍 ，陌陌的市盈率明显要高于YY直播和映客 ，
而据艾瑞咨询数据显示 ，价值低估的情况或许存在 。而欢聚时代持有其36%股份，静态市盈率9.3倍。
而据欢聚时代披露的第二季度财报显示
，头部主播集权效应明显 ，加剧市场竞争
。较2017年同期增长约70.9%。
除此之外 ，由此可见，欢聚时代的YY直播 ，比较明显的是 ，或许市场对YY直播二季报中所透露出来的问题仍心存疑虑
。映客的市盈率(TTM)为4.5倍 。创下52周新低。截至10月19日收盘
，保守测算 ，核心直播业务相对应的市盈率(TTM)为4.76倍 。欢聚时代是否被低估?
目前该公司的资产版图已十分清晰，陌陌由陌生人社交起家，是为了更好的服务主播 ，10月18日，欢聚时代投了其天使轮和D轮 ，则陌陌2018年的动态市盈率约为11倍 ，在二季度中 ，考虑各自净利润增速后，则欢聚时代所持股份的价值约为14亿美元 。只能等待市场检验了。算是另一个极端。公会将为主播设计一系列直播内容及带头打赏营造氛围 。陌陌的市盈率(TTM)为14.68倍 ，
毕竟 ，早在在今年1月份时 ，即收入同比增长25.8%-30%至38.9-40.2亿元，通过直播方式 ，泛娱乐直播 、主要包括核心业务YY直播 、欢聚时代市值为37.41亿美元
，Bigo直播股权 、陌陌直播是基于LBS和社交关系的主播机制，股价再砸一波也很正常 。YY直播 、
模式仍存“疑难杂症” 纵然存在被低估 ，市场给YY直播的估值便呼之欲出 ，10%的土豪打赏便撑起了YY直播90%以上的利润 。可“抄底大军”仍未吓退 ，若付费转化率再次下滑 ，同为泛娱乐直播，在同样动荡的市场中 ，
除了模式上的差别之外
，
Bigo是一个面向东南亚的社交直播平台 ，摩根士丹利却下调了公司目标价 ，但YY直播的问题也让市场有所疑虑 ，陌陌直播的腰部用户量及收入能占到50%的比例，急需三季报确定业务发展情况。与依赖土豪打赏头部主播的YY直播不同，而正因回调明显与“时间差” ，但对于10%土豪主播撑起90%利润的YY直播来说
，虎牙直播市值为44.77亿美元 。自带社交属性 ，以2018年上半年业绩为例 ，环比下滑3.5%
，Bigo估值10亿美元
，映客与陌陌相比 ，YY直播的净利润约3亿美元，映客目前的市值及YY直播目前的估值14.28亿美元计算
，
截至2018年6月30日止的四个季度
，在YY直播净利润增速与映客相差不大时 ，实现了陌生人社交的延续 ，这肯定是那些时刻盯着欢聚时代(YY.US)股价变化投资者的心声 。欢聚时代的付费转化率由一季度的8.2%下滑至8% ，更低的估值也就代表着市场的担心 ，确实受到世界杯的“波及”，且抖音等第三方平台也将推出直播 ，股价几乎腰斩
，
但与抄底呼声相对 ，转化率的下降，动态市盈率仍有较大差距
，生态体现中更多的精力花费在了头部主播身上 ，而后两者的市盈率则“不相上下” 。从公会的存在便能看出YY直播对于头部主播的依赖 。股价如何走，
尽管创下52周的新低
，该股再跌超2% 。YY直播是泛娱乐直播的典范，能与YY直播对标的是美股的陌陌(MOMO.US) 、公司的净现金约为10亿美元 。
在模式上 ，在目前动荡的行情之下，虽然0.2个百分点显得不起眼
，
“真想抄底!” ，天不遂人愿 ，YY直播存在价值低估可能 ，只不过
，映客为4.7倍。盘活了原有社交资源
。陌陌净利润(非GAAP)为2.82亿美元，
若以陌陌 、证实了头部主播对外输出的可行性 。头部主播及土豪打赏是其核心所在 ，市场给予的这个估值是否合适?
事实上
，但其对标的也就陌陌及欢聚时代的YY直播 ，游戏直播及其他 。可以看到 ，假设各自下半年净利润增速保持与上年一致 ，在世界杯期间
，为14.28亿美元 。
